信托,浙商融资新途径——访杭州工商信托总经理

来源:WWW.TRUSTSZ.COM 时间:2004-10-13


信托,浙商融资新途径——访杭州工商信托投资股份有限企业实行总经理丁建萍 

    《浙商》:当前信托市场参差不齐,好的信托企业收入以亿元计,但差的企业却亏损数千万元。杭州工商信托投资股份有限企业(以下简称杭工信)是已完成重新登记的浙江省4家信托企业之一。杭工信何以能在这次信托业清理整顿中得以保留?

    丁建萍:信托业是全国整顿最多的金融行业,自信托业恢复以来,信托业已历经5次清理整顿。重新登记之前,全国有239家,浙江省有17家信托企业,经过这次“洗牌”后全国还剩59家,浙江省保留了5家,已经拿到牌照的仅有4家。很多地方都是1省1家,相对来说,大家浙江省的信托企业资产质量好,业务规范,内控机制完善,所以保留了5家。

    杭工信从事信托业已经20年了,股份制改革也已有11年,连续盈利。大家的资产质量相当好,重新登记前大家的帐面净资产一亿七千四百万元,经过评估后居然是一亿九千二百万元,后经普华永道审计是一亿七千一百万元。

    重新登记之前大家规模不大,注册资金只有8000万元,但是经营比较稳健,追求“小而精”的发展模式。为了能够被保留下来,很多金融机构是靠国家注资扶持或央行再贷款的方式进行的,而大家恰恰相反。当时浙江省租赁企业杭州办事处资不抵债,负债1.1亿元。经过剥离重组,大家把它整个“吃”下来,大家是通过给人家“输血”承担一个风险而让自己活下来的。


    《浙商》:据统计,杭工信2003年集合类信托项目发行数排名全国第一,融资总规模排名全国第二,杭工信是如何吸引投资者的?如此强大的业务开拓与产品创新能力靠的是什么?

    丁建萍:2003年3月26日杭工信完成重新登记获得重生,去年9个月杭工信发行集合类信托项目16个,融资总规模12.84亿元。

    自重新登记以来,企业以“专业、精致、恒久”的理念,建立了业务开拓与创新推进管理体系。通过先进的业务推进管理制度,突出信托工具进行组合运用和破产隔离的优势功能,以业务创新和金融创新为客户提供综合、灵活、创新的金融服务。同时,企业建立了完善的内部风险控制体系和对委托人负责的客户关系管理体系,并建立了业务流程透明化和客户信息保密化的双重内部业务运作机制。

    与储蓄、证券等相比,企业开发的信托产品收益比较稳定,吸引力比较强。大家不过分追求规模,主要还是“练内功”,体制创新、产品开发能力较强,这最终反映到相对严密的风险控制上,大家在项目中采取的多重保障措施甚至比银行还严厉。


    《浙商》:在银行业屡屡对房地产贷款亮起红灯的今天,房地产业转而求助信托。与去年相比,今年杭工信更是加大房地产信托计划的发行力度,目前已经发行的5只信托产品全部是房地产信托。面对同一个房地产市场,银行都表现出了谨慎,你们对房产信托的信心何来?杭工信采取哪些措施来防范控制房地产信托风险?

    丁建萍:银行业对房地产贷款亮起红灯,并不完全是市场行为,房地产行业的前景也是“仁者见仁,智者见智”。大家依然看好房地产行业,在中国这么一个新兴市场国家,需求还很旺盛,房地产业在5-10年之内还将得到很大发展。

    当然在一些地方确实也存在一定的泡沫,但这并不意味着大家就要停止房产信托。宏观调控之后,房地产业经过“优胜劣汰”将更加健康地发展。经过房地产行业重新洗牌整合后,原来一哄而上的散兵游勇将会被优势的“航空母舰”型的企业所取代。当然以后的房地产业增长幅度将会减小,将会是良性微升的理智市场。大家信托企业的金融工具比较多,除了贷款还有投资。因此,大家不仅没有退出房地产业,反而加大了房产信托产品的开发力度。大家将一如既往有选择性地为投资者提供房产信托产品,享受房地产发展带来的收益。

    在防范控制风险方面,大家有一定的经验,目前大家有贷款类、投资类、信托基金类三种房产信托。就项目单体而言,大家严格实行土地抵押,项目企业股权质押,银行帐户监管、关联企业担保、第三方担保、个人连带担保等多重保障措施。对于投资类房产信托,大家以股权形式进入,通过委派董事及其他高管参与企业决策,享有股东应有的发言权和知情权,有效监督企业对信托资金的运营,还采取第三方股权回购等方式防范控制风险。


    《浙商》:包括商业银行、证券企业和基金企业在内的其他金融机构都是信托企业的竞争对手。您怎么看待商业银行委托理财业务、委托存贷款等混业经营的模式?

    丁建萍:市场有那么多的金融机构,其实都是围绕“理财”为中心的。商业银行主要做融资,证券企业主要做投资,信托既有融资功能,又有投资功能,市场需要信托企业作为润滑剂作为补充。

    不同金融机构之间是合作与竞争的关系,共存共荣。大家与银行之间在资产买卖、信托资金代理收付、资金拆借业务上都有合作。对银行而言,可以吸引更多的客户,而大家利用了它的托管结算功能。与基金大家也有合作,大家即将推出一个信托产品,实质上是“基金中的基金”。金融市场足够大,大家的客户群也不同,不至于构成大的竞争。

    商业银行的中间业务非常单薄,还不能在实业上直接投资,它们的委托理财收益只是比存款高一点,风险不一定就比信托小,在目前分业经营的情况下不可能有一些大的起色。而大家信托的客户群本身就是“富人俱乐部”,有足够的抗风险能力,通过投资产品组合,还大大降低了风险。


    《浙商》:有人说信息披露对信托业的影响将是生死攸关的,关系到信托业能否长久发展。对此您有何看法?

    丁建萍:信息不对称严重影响信托行业的健康发展,信息披露确实至关重要。国家宏观调控以来,确实个别信托企业出现了问题。信托业是中国金融业中最透明的行业,所以才容易曝光。银监会刚刚下发了信托业信息披露管理办法征求意见稿,杭工信已经实施了本企业的信托业务信息披露管理办法。大家的信息披露内容比较翔实,在企业网站上公告,而且还以书面信函的方式送达每一个投资者手里。因为市场本身是波动的,所以信息披露不能“报喜不报忧”,定期详实充分地披露信息有利于加强与投资者的沟通。今年7月大家召开个人投资者联谊会,10月还将召开机构投资者联谊会,集中进行面对面的信息披露。


    《浙商》:年初国家对几个行业进行宏观调控以来,很多浙江企业尤其是中小企业面临资金瓶颈制约发展的问题。那么杭工信能够为浙商提供哪些服务以缓解他们的资金压力?

    丁建萍:杭工信是朝着市场化方向发展的,大家提供服务的对象包括民营企业、国有企业、中外合资企业等,主要是民营企业。浙江的民营企业特别发达,大家主要为他们提供融资、财务管理服务。比如去年8月,杭工信以股权信托的方式对浙江水泥注入信托资金,如今他们从1.6亿元规模发展到几十亿元的总投资规模,即将顺利进入第一、二条生产线的投产。在国有企业民营化方面,大家杭工信也作了不少努力。去年中策橡胶有限企业的改制,是中国第一个以信托资金收购外资企业的案例。大家不仅为浙江省内的项目提供服务,像上虞的金晖控股集团到上海开发金港花园项目,大家也为其提供集合信托服务。大家为民营企业提供的集合类信托服务比较多,而大家以非集合类形式提供服务的企业更多,大家将坚定不移地为具有良好成长性的浙商服务。


 
(xintuo摘自《浙商》杂志)


关闭本页   打印本页
XML 地图 | Sitemap 地图