我国信托投资企业的发展与走向

来源:WWW.TRUSTSZ.COM 时间:2005-03-21


  在经历了推倒重来、整改和起死回生的洗礼后,信托投资企业已经成为我国金融体系中不可或缺的重要力量。从目前信托投资企业的基本情况看,信托企业中几个方面的现象值得关注。

  两极化发展趋势明显

  尽管我国信托市场的发展只有短短的2年多时间,但整个信托市场的竞争格局正迅速由自由竞争向准垄断竞争业态过渡,只占企业总数10%、25%的前5家和前10家信托投资企业所占有的市场份额已将近1/3和1/2。这一趋势将会在2005年继续演绎,并且将会在更多的业务领域里展开。(信托无限网)
  首先,随着监管部门分类监管政策的酝酿出台与实施,信托投资企业将进入全面分化的时代。尽管监管力度不断加强,但加快发展、健康发展仍然是信托业发展的主旋律。信托制度的日趋完善、信托投资企业历史包袱的逐步解决,将对信托业的规范有序发展起到积极的作用,部分优秀的信托企业将在新的行业监管框架下脱颖而出,赢得发展先机。其次,办理异地集合资金信托业务的有关规定,以及《信托投资企业房地产信托业务管理暂行办法》的推出,将进一步加速信托投资企业优胜劣汰的速度。因为,开展房地产信托业务,对信托投资企业的业务驾驭能力和信托投资经理的综合素质要求较高,符合条件、能够进行异地经营和开展房地产信托业务的只有少数优秀的企业。第三,由于目前信托投资企业整体的盈利能力不够突出,所以在未来的市场竞争中,只有那些通过差别化战略,注重培育自己的核心竞争力,同时又不断进行业务创新的企业才能立于不败之地。为此,一些规模小、竞争力差的信托投资企业将有可能面临更为激烈的竞争,适者生存、优胜劣汰将不可避免。

  做大做强成为共识

  随着国家各项宏观调控政策的实施,信托行业监管力度的日趋加强,信托业发展的外部环境正在不断地发生着变化,信托投资企业面临着一个非常关键的发展时期,而能否尽快做大做强各项业务,形成切合自身实际的核心业务和盈利模式,决定着长远的市场影响和市场地位。
  做大信托业不等于简单地增加规模,而是包括以下内容:一是信托行业功能要扩大和完善。即由现在更多的只是发挥融资功能拓展到财产管理、融资投资、协调经济关系和促进社会公益事业发展等多方面的功能。二是将信托产品的种类和领域做大,让信托投资企业成为金融业中的多面手。三是实现专业化经营。随着经营服务领域的拓展和市场的细分,不同信托企业可以在不同的领域通过差异化经营实现做大的目标。(信托无限网)
  但是,必须清醒地认识到,做大做强是有条件的,不讲条件的做大做强是盲目的,甚至容易掉入失败的陷阱。在信托业内,对有条件、有基础的企业来说,要抓住时机尽快全面做大做强。对大多数成长中的中小企业来说,要立足自身情况,首先要“做好、做久”,即一是确保盈利,二是寻求可持续发展,同时积蓄力量,培育优势,在某些方面争取做大做强。

  创新成为必然选择

  随着我国利率市场化进程的加快,投资者对于不同风险及收益产品的需求也愈发明显。如何识别这些市场需求,进行市场细分,并提供相应的信托产品,是信托创新需要解决的问题。
  在我国信托市场国际化、市场化的进程中,信托市场结构、投资者结构将会发生深刻变化,相应的产品结构也将不断变化,信托市场将会有更具规避风险和保值增值功能的金融信托产品出现,将会有更具资产证券化特征的信托产品出世。此外,针对国内金融混业经营趋势日益明显的趋势,信托投资企业将加大对金融市场、资本市场以及货币市场的产品研究。就目前而言,与企业年金相关的新品种及其衍生产品、储蓄替代型信托投资产品、资产证券化产品、股权信托产品、财产信托产品,可能会成为2005年信托投资企业金融创新的重点。

  市场化进程不可阻挡

  推进市场化进程,对我国信托市场、市场参与主体将产生深远的影响。首先,取消一些行政审批将有利于市场化的择优机制、竞争机制、优胜劣汰机制充分发挥作用。其次,信托投资企业拓展业务的空间也将会更为广阔,进而为信托经营机构的制度创新、机制创新、产品创新、服务创新提供机会。(信托无限网)
  随着信托市场市场化进程的推进,监管部门将会建立更加适应市场经济体制的监管机制。一方面,结合信托行业发展的需要,主动削减部分行政审批职能,解除不适应新形势、新情况的管制,根据审慎监管的原则以及建立科学、合理的运行机制的要求,完善相关监督约束机制,保证行政审批工作始终在法治的轨道上运行。另一方面,为了行业更健康地发展特别是出于安全考虑,监管部门在推进市场化进程的同时可能会在监管手段和方式逐渐改进的基础上,进一步强化对整个行业的严格监管,集中有限的监管资源,通过制定管理规范和标准,完善监管手段,加大事中检查监督、事后稽查处罚的力度等措施,搞好对信托关系中委托人的保护和各项信托业务活动的监督和管理。 

 
(xintuo摘自金融时报)


关闭本页   打印本页
XML 地图 | Sitemap 地图