信托“转战”实业投资

来源: 时间:2008-04-09

    股市连续的暴跌,让国内资本市场“风声鹤唳”,也影响到借助股票市场发行的许多信托计划,不少一年期证券信托集合类产品都出现了近20%的亏损。受此影响,近期信托产品的投资领域出现变化,而抗击证券市场震荡行情,也成为投资者选择产品的一项重要指标。
  证券类信托大幅下降
  日前,西南财经大学信托与理财研究所与中国信托业协会研究发展部日前联合发布的《2008年2月信托产品月度报告》显示,据不完全统计,今年2月份共有16家信托企业发行了23只集合资金信托产品,较上月减少了26只。而同期由17家信托企业成立的35只集合资金信托产品所募集资金规模也仅有31.27亿元,与上月相比减少12.21亿元,减幅达28.08%。
  从集合资金信托产品的资金投向来看,2月份依旧以证券投资领域为主。该领域集合资金信托产品发行14只,占本月集合资金信托产品发行数量的60.87%;该领域集合资金信托产品成立21只,占本月集合资金信托产品成立数量的60%。另外,从产品的期限上看,本月发行的集合资金信托产品期限在1年至2年间的有15款,占本月全部发行数量的66%。
  虽然证券投资领域集合资金信托产品还是占据发行和成立的主导地位,但相对于前几个月来看,在数量和规模上均有一定的萎缩。业内人士表示,目前集合类信托产品的减少主要是为了规避证券市场的风险,虽然证券投资类信托产品仍占集合信托计划的大部分,但由于目前资本市场“跌跌不休”,该类产品的投资风险和盈利难度均有所上升。因此信托企业今后必定会降低此类产品的推出,同时也将趋向于发行期限较短的信托产品。
  银信合作艰难转身
  据西南财经大学信托与理财研究所不完全统计,2月有25家商业银行共推出银信合作理财产品77只,比上月减少了16只,减幅为15%。在这77只产品中,预期收益率最高为12%至25%,最低为3.2%,分别针对不同投资需求和风险承受能力的客户。
  2月,银信合作在投资领域方面变化最大的是运用于证券市场的理财产品,总共有45只,比上月减少了10只,减幅为18%。其中,投资于新股申购的银信合作理财产品36只,在数量上占证券投资类银信合作理财产品的80%。证券类理财产品的下滑本在意料之中,但此前一直被视为银信合作“救兵”的基础设施、房地产、工商企业等三个领域的集合资金信托产品数量却同时降低,让不少投资人士感到失望。
  一位银行理财人士先容,这主要与当前银行的信贷紧缩政策有关,出于对国家宏观调控政策的遵守,目前银行对贷款类集合资金信托规模有所限制,而基础设施、房地产、工商企业等三个领域的集合资金信托基本都属于贷款性质。
  因此,银信合作目前只能固守新股申购等传统方法,无法实现更好的创新。
  投资者关注实业投资
  据了解,目前国内信托企业的投资领域非常宽泛,既可以投资基础设施、房地产、公用事业等实业领域项目,又能够投资股票、期货、债券等资本市场产品,还能投资货币市场。具有如此强大的投资优势,在资本市场“转熊”的时候,信托企业开始探索规避风险的投资领域,而类似城市基础设施建设等是比较适合普通百姓投资的产品。
  业内专家指出,目前股市的持续暴跌已经让很多投资者心惊胆战,目前只有信托投资可以兼顾证券市场和实业领域。当熊市来临时,信托将转向对实业的股权投资和对基础设施建设、公用事业等的投资,在诸如房地产和企业的股权等,老百姓个人无力涉足的投资领域,信托企业通过集合广泛的社会资金就可以成功介入。
  该人士表示,就现在来看,房地产投资信托(REITS)就是一个比较好的投资模式。具体地说,信托企业通过发行房地产投资信托产品将公众资金集中起来,进行房地产成熟物业的投资和经营管理,物业收费则成为百姓投资的稳定收入。对于开发商来说,当他们把REITS卖给百姓时,也就能从中取出资金来开发更多的房产。目前,通过这种方式募集资金十分有效,而投资者也能分享高额收益,可形成社会资源的良性循环。 
(chenping摘自上海金融报)


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