基建信托可探索信保合作

来源: 365bet理财 时间:2010-11-19

    经历去年“4万亿”政府投资带来的短暂繁荣后,目前基建信托业务正遭遇一系列挑战。监管部门严控银信合作业务规模,与地方政府合作进行基础设施建设的信政合作业务,随着监管部门对地方融资平台的整治而萎缩。面对这一系列挑战,基建信托业务需要进行怎样的新探索?带着问题,证券时报记者日前专访了华润信托基建金融部投资总监吴会平。

从银信到“信保”
  证券时报记者:当前,在银信合作业务受到限制、政信合作业务受到整治的背景下,基建信托业务受到怎样的影响?
  吴会平:基建信托业务是信托企业主要业务线之一。相关整治开展后,大多数信托企业基建业务都受到一定影响。但华润信托基本未涉及前述政信合作业务,再加上大家的银信合作业务规模小,因此受影响较小。
  目前华润信托的基建信托业务主要朝着主动发起项目和加强自主管理的方向转型。而在资金来源渠道上,则尽量实现资金供应多元化。比如开拓保险资金新渠道,尝试让基建信托产品成为保险资金投资运用的一种标准配置。
  从国际经验看,保险资金投入基建项目非常普遍,基础设施的行业性质比较符合保险资金配置久期和风险偏好的要求。而信托企业之所以将吸引保险资金作为战略目标,也是有政策依据的。
  信托基金化趋势明显
  证券时报记者:当前,基建信托产品呈现基金化趋势,对此现象,您怎么看?
  吴会平:信托产品基金化趋势将会越来越明显。也就是说在募集资金、形成资金池的同时,培育和储备好优质基建投资项目,使二者形成规模和期限的匹配,而不是像以前那样找好项目,再来做信托产品,募集资金。
  这种趋势带来几个方面的好处。从投资者角度来说,他们通过基金投资的是一揽子项目,从而可分散投资风险、均衡投资回报水平,在条件许可的情况下,通过基金份额的流通与转让,实现产品的流动性;从信托企业角度来说,单个项目的发行,发行成本和管理成本都比较高,如果做成基金形式,期限通常可达到5年到7年,可降低管理成本、减少资金募集风险;最后,基金由于拥有相对比较封闭的资金,信托企业可为投资者配置投资回报更好的长期项目,通过短期项目和中、长期项目的搭配,提高基金的业绩表现。 
(xief摘自证券时报)


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