信托资产将进入十万亿时代

来源: 365bet理财 时间:2013-05-20

  中国信托业协会5月9日公布数据显示,一季度末,信托业总资产规模冲高至8.73万亿元,单季增长1.26万亿元;同比去年一季度5.3万亿规模大幅增长64.67%。记者从接近信托业协会的一位知情人士处获悉,“4月末,信托业资产规模已站上9万亿元,达到9.2万亿,单月增长接近5000亿元”。
  此前,在泛资产管理大趋势下,市场普遍认为信托业的政策红利已近消失,同时,政信类、房地产类信托陆续被收紧,信托资产规模增长已迎来拐点的说法甚嚣尘上。“今年以来货币一直较为宽松,债券收益率低,票据类资产也没多少获利空间,股份行开始大规模配置信托类同业资产,同时大举将自营资金投资信托类资产,以此提高资产收益率。”一家城商行金融市场部负责人称,这或许是推动信托资产规模暴增的重要推手。
  信托资产意外暴增
  一季度新增信托资金主要流向基础设施行业。数据显示,一季度新信托资金投向政府主导的基础产业比例为25.78%,同比提高3.93个百分点;环比去年四季度提高2.16个百分点。
  去年,银监会等四部委联合下发的“463号文”,被认为是对政信合作的重大冲击。
  “463号文就是要阻断一些不能独立自主运营、没有完备现金流覆盖的地方平台随意融资,如果严格实行,与信托合作的政府类企业将主要转向现金流覆盖的城投、交投、水务企业等。”新华信托原副总裁王天飞对记者称。
  不过此后由于没有完整的463号文相关配套细则,其作用也随之减弱。
  仍从信托资金投放来看,工商企业信托一季度末占比达27.75%,环比提高了1.1个百分点;房地产信托则略有下降。从资金来源看,信托资产规模增长的主要动力为单一资金信托。数据显示,单一资金信托一季度末余额6.09万亿元,占全部信托资产规模比重的69.81%,同比增长70%左右,远高于集合资金信托同比39..69%的增速。
  “从去年四季度开始,单一资金信托增速就一直快于集合资金,这类业务中,信托企业经常充当通道角色。”上述城商行金融市场部负责人表示,“之所以单一信托增长迅速,是因为前几个月,很多股份行加大配置信托类资产,带动了信托通到业务。
  银行是幕后推手?
  该金融市场部人士说明称,如甲银行现在有一政府客户,但是甲没有信贷额度或者受政策限制,乙银行就找过来,推荐信托企业、资管企业等为政府客户放贷,然后打包成信托受益权,乙银行通过买入返售或者自营资金投资形式接盘。
  “一般乙银行会选择自己集团下面的信托企业,或选择外部规模较大的信托企业进行合作,信托只做通道。”他称,这类信托属于被动管理类资产。从一季度信托业数据看,以被动管理为主的事务管理类信托增加近5个百分点,而融资类信托占比变化较小,投资类信托占比同期下降4个百分点。
  据记者观察,上述模式从去年下半年开始,特别是股份行中出现了爆炸式增长,今年前几个月更为疯狂。信托受益权资产主要集中在银行“买入返售金融资产”和“应收款项投资”项下。
  平安银行、浦发、兴业、招商、中信、光大上述两项资产2012年末分别为2772亿元、4267亿元、9040亿元、1391亿元、1254亿元、4919亿元。2013年3月末则分别增加至4882亿元、7747亿元、10682亿元、2864亿元、2542亿元、5395亿元。
  仅一个季度,上述6家股份行上述两项资产增速几乎全部超过50%,浦发银行、招商银行、中信银行单季甚至增长100%。
  以浦发银行、招商银行为例,两行均披露上述两项资产增长,主要来自于“持有金融债头寸及信托受益权投资增加”
  “信托受益权类资产最早兴业在做,去年开始,几个股份行开始跟进,其中平安和浦发等银行增长大有超越兴业势头。”上述城商行人士称,特别是在8号文规范理财资金投资非标资产后,一些此前用理财资金对接的信托受益权,也开始慢慢转到表内,变身为银行自营资金(应收款项类投资)来对接。“转入表内后需要占用资本,但是比起其他投资收益不菲”。 
(xief摘自21世纪经济报道)


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